Posted by 股票市場是一個大家都耳熟能詳的市場。前段時間我們做了一個研究，車貸利率提出了三個政策上的建議：第一是推動市場風險偏好的改善；第二是允許和鼓勵上市公司回購股票；第三是積極引導長期資金入市。當企業本身還不認識自己，車貸利率還不覺得自己股票便宜、要買股票的時候，可能很難向其他市場參與者傳遞信心。如果推動這個政策改革會形成什麼影響？車貸利率現在有大量的資金在企業賬上買的是理財產品而不是股票，我們做了一個測算，如果現金充裕的企業拿出自由資金回購股票，潛在的增量有3.5萬億元。資產配置始終離不開房地產市場。最近一次的房地產市場的繁榮週期經過了四年之久。車貸利率而歷史上往往是好一年壞一年，好兩年壞一年，四年並不太容易看到。明年這個繁榮是不是會保持，我們覺得概率會降低。車貸利率原因是在整體不炒房的政策環境下很有可能使全社會降低房地產這一類資產的配置。這種量化擴張來臨的話，在明年二季度可能出現經濟底部，市場也會在之前得到有效的反映。車貸利率匯率主要是服務國內的一個重要的抓手，不應該過度強調它的作用，以保證外匯儲備的穩定，保持國內政策目標達成。股票市場和房地產市場相對來看，股票市場的機會更大一點，在政策底和經濟底中間過程會尋找到市場底部。我們都希望新的一年跟以往不同，革故鼎新，明年可能會給我們更多的信心。